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2019-12-12 16:35:17 阅读()
导读:  年底到了,白马股也开始爆雷。继上一年年报欧菲光(002456,股吧)爆出巨额财物减值导致巨亏之后,2019年白马股爆雷担任,非海正药业(600267,股吧)(600267.SH)莫属。  海正药

  年底到了,白马股也开始爆雷。继上一年年报欧菲光(002456,股吧)爆出巨额财物减值导致巨亏之后,2019年白马股爆雷担任,非海正药业(600267,股吧)(600267.SH)莫属。

  海正药业称,依据评价和测试成果,公司部分财物存在减值的景象,减值金额算计13.17亿元。

  但是,榜首财经记者细究发现,此次海正药业计提减值的多项在建工程,甚至在2010年即已竣工却未转固,这导致多年来海正药业利润存在虚计。白马股或许早已是亏本股。

  而海正药业此次计提13亿财物减值,却依然或许在年报录得盈利,这又是怎么做到的呢?

  13亿财物减值中,需计提在建工程、固定财物减值预备9.45亿元。其间在建工程减值8亿元,而原值为12.55亿元,减值率 64.17%。

  榜首财经记者检查由北京北方亚事财物评价业务所出具的财物评价陈述细则发现,海正药业“在建工程”土建工程部分原值(亦为账面价值)算计4.76亿元,悉数22项工程早已竣工,但始终未按会计准则规定,结转至固定财物核算(简称:转固)。最早竣工的一项工程,甚至于2010年1月即已建成,至该项财物陈述发布长达近十年之久,却一向未转固。

  厦门国家会计学院中国财务舞弊研究中心联合主任叶钦华博士对榜首财经记者表明,依照会计准则,正常情况下,在建工程假如竣工,且到达预计可运用状况,就应该转固计提折旧。就厂房部分来说,正常竣工即应转入固定财物。

  榜首财经记者致电海正药业投资者关系部分,该部分某女士回应记者称,关于计提财物减值的相关事项,公司正在预备回复买卖所问询,在回复之前,公司不就此事接受媒体采访。

  自2000年上市以来,海正药业从未换过会计师业务所。2018年年报显示,天健会计师业务所对海正药业的审计年限,到达20年。上市迄今18年来,天健会计师业务所给予海正药业的审计意见,均为标准无保留审计意见。

  在2018年年度审计陈述中,榜首财经记者注意到,天健会计师业务地点审计陈述中,将“在建工程结转固定财物的时点”和 “固定财物预计可运用年限的估量”,列为要害审计事项。原因是这两项事项均触及管理层严重判别。

  尽管该在建工程风险已列为要害审计事项,但仍顺畅过关,甚至都没有列入“强调事项”。2010年即已竣工的超越亿元的车间和厂房,为什么天健会计师业务地点长达后续近十年的审计中未发现减值,也未发现工程早已竣工却未转入固定财物呢?榜首财经记者就此致电天健会计师业务所杭州总部,截至发稿时未有回复。

  财务专业人士告知榜首财经记者,在建工程转为固定财物后,即应该按相应财物的运用年限计提折旧。假如从2010年上述工程项目竣工时起,即转入固定财物,则海正药业每年将面对数额巨大的折旧。其间,房地产及建筑物折旧年限15至45年,年折旧率2.11%至6.67%,机器设备折旧年限5~10年,年折旧率为9.5%~20%。

  由于海正药业未发布除土建工程外的其他在建工程项目(比如设备装置)竣工时刻,仅以保守估量,2010年至2018年,海正药业这批减值的在建工程,每年面对的折旧本钱,为上千万至2亿元不等。

  2015年以来,海正药业成绩开始走低,2015年归母净利润只要1300余万元,2016年亏本9400余万,2017年归母净利润也只要1300万元。而此次首要减值财物,系旗下持股100%的子公司,所有财物减值丢失将100%由兼并报表层面的股东承担。所以,假如上述在建工程按时转固,则海正药业自2015年以来的归母净利润,很或许将持续三年为负数。商场将早于此揭开海正药业白马股的真面目。

  2013年起,海正药业的在建工程就超越了40亿元,至2019年三季报,账面在建工程为44.56亿元,而固定财物也到达73亿元。巨额固定财物每年的折旧,令海正药业经营担负颇重,光2018年计提的折旧即到达6.72亿元。假如上述减值的在建工程按时转固,则2018年全年固定财物折旧很或许接近10亿元。

  海正药业此次爆雷,更暴露了公司运营和管理的多年积弊。

  培南无菌原料药车间、制剂中试车间是此次吞噬海正药业财物的“罪魁祸首”。除相配套的土建工程外,该出产线装置工程在海正杭州的账面价值达4.36亿元,开工时刻为2010年8月,本来是打算出产无菌培南类原料药的,2012年以来,该出产线即进入设备调试期,但由于设备进口自不同国家,一向未调试成功,无法连续出产。浙江海正药业管理层判别,该出产线后续将无法持续利用。

  截至评价基准日, 相关设备处于停止调试状况。同时,与该原料药出产线相对应的土建工程,于2010年1月即已建成,考虑到厂房建筑物的穿插污染问题只能供培南类产品出产所用,而培南类产品商场增加远景有限,工程建造停止,相应1.25亿在建工程只能悉数计提减值。

  至于海正药业为什么会挑选在2019年年底计提这项巨额财物减值,财务专业人士剖析称,原因或许在于,2019年前三季度,海正药业因财物处置获得巨额投资收益,从而有足够空间对冲该项财物减值影响,2019年报净利润很或许不至于录得亏本。

  2019年9月,海正药业处置了旗下子公司海正博锐58%的股权,购买方PAG Highlander (HK) Limited(“太盟”)按现有买卖条件,向海正药业支付股权转让对价28.28亿元,再加上海正药业持有的海正博锐剩下股权按公允价值核算,扣除补偿款后,海正药业承认投资收益12.74亿元,以至于海正药业2019年前三季度的归母净利润到达了12.55亿元。

  但财务专业人士称,上述投资收益,有四成左右并非真金白银落袋,而是因剩下股权按公允价值计价,从而导致账面溢价,计入投资收益。

  就风险而言,该项买卖触及要害时点跨度长达三年,未来倘若海正药业在此期间存在买卖违约,最高可面对超越46亿元的回购义务。

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