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旌旗灯号意义更主要 国盛战略:QFII限额确今日股票

2020-05-09 20:29:50 今日股票 阅读()
导读:  2020年5月7日晚,中国群众银行、国度外汇办理局公布《境外机构投资者境内证券期货投资资金办理划定》(简称“《划定》”),从六个方面明白并简化境外机构投资者的办理请求,包罗落实打消QFII/RQFII额度限定、本外币一体化办理、简化QFII/RQFII投资汇出机制等划定,进一步便当境外投资者到场海内金融市场

  2020年5月7日晚,中国群众银行、国度外汇办理局公布《境外机构投资者境内证券期货投资资金办理划定》(简称“《划定》”),从六个方面明白并简化境外机构投资者的办理请求,包罗落实打消QFII/RQFII额度限定、本外币一体化办理、简化QFII/RQFII投资汇出机制等划定,进一步便当境外投资者到场海内金融市场

  客岁年头开端,QFII额度的铺开就曾经提上日程。2019年1月14日,外管局颁布发表及格境外机构投资者(QFII)总额度由1500亿美圆增长至3000亿美圆;2019年9月10日,外管局公布通告,决议打消QFII/RQFII投资额度限定;此次额度限定落实打消,是撑持境外投资者投资海内市场的又一主要办法。从台韩等市场的开展经历看,QFII限额、外资投资比例限定的逐渐铺开,是本钱市场对外开放的必经之路,也是国际化水平提拔的主要标记。

  

 

  外资入场仍在低级阶段,5月存眷MSCI半年度评审

  中心概念

  

(文章滥觞:国盛战略)

  2017-2019年,A股前后迎来MSCI、富时罗素、道琼斯三大国际指数的归入及扩容,这3年内北上年累计净流入别离到达1997亿、2942亿、3517亿。至2019年末,外资持股市值占比(畅通市值)已超越4%,日均成交占比靠近10%。但作为环球第二大股票市场,A股外资持股比例(3.3%,2020年Q1总市值占比)相较于美国(15.3%,2019年末)、日本(30.1%,2019年年末)仍旧具有很大的提拔空间;外资买卖占例如面,也远落伍于台湾(29.9%,2020年Q1)、韩国(24.5%,2020年Q1)。

  QFII限额落实打消,是我国金融市场进一步开放的标记

  1、外洋市场颠簸加重;2、汇率贬值风险;3、MSCI扩容或入富不达预期

  一方面,停止2020年4月尾QFII已用累计额度只要1146亿美圆,间隔额度铺开前的限定(3000亿美圆)另有很远;另外一方面,跟着互联互通机制的成熟化,北上资金对QFII的替换已成趋向:起首,跟着投资额度的铺开,陆股通逐日的额度上限险些不克不及够构成交易限定;其次,深股通沪股通标的曾经笼盖了A股大大都中心公司,投资范畴上根本与QFII靠近;最初,因为陆股通买卖的灵敏性,其相对QFII的吸收力不竭提拔,2017年以来北上持股占比从30%一起升至近70%。因而,盛战略:QFII限额确QFII额度限定打消旌旗灯号意义大于本质,后续估计将有更鼎力度开放政策出台。

  风险提醒

  

 

  2018年8月以来,国盛战略团队在全市场起首提出外资作为A股的中心影响变量,并将鞭策大消耗为代表的中心资产估值重估。以后我们持续公布数十篇外资专题陈述,从入场节拍、设置偏好、财政审美、资金构造、指数归入等全方位视角成立了完美的外资研讨框架。当前环球疫情不愿定性仍较高,海内金融资产在环球具有极高的设置代价,外资入场仍在早期阶段的长趋向大逻辑稳定。短时间内,旌旗灯号意义更主要 国提醒存眷两点变乱性催化,一是5月12日MSCI半年度评审成果,二是6月20日富时罗素扩容的第二步施行。

  QFII额度限定打消旌旗灯号意义大于本质

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